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07.12.2021 05:34 AM
比特币崩溃的意外原因:比特币下跌是因为它在走强

由于比特币最近在周末的下跌,比特币正在输给以太币等竞争对手。分析人士认为,应从其与宏观经济因素的联系日益密切中寻找原因。

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周六,最大的加密货币比特币在反弹前下跌了21%,尽管它仍在48200美元左右交易,比周五的收盘价下跌了约10%。比特币一度跌至42,296美元,之后才部分恢复。

第二大代币以太下跌17.4%,随后跌至约4%。根据CoinGecko追踪器,加密行业的总价值损失了约五分之一,降至2.2万亿美元。

在加密领域,周末波动并不罕见。这是由几个因素造成的,包括交易量下降,以及由数百家互不关联的交易所组成的市场结构,这些交易所本质上是它们自己的流动性孤岛。

然而,一般专家认为主要原因是,在12月美联储会议前夕,市场倾向于承担较小的风险。

加密货币的波动发生在金融市场波动期间。通胀飙升正迫使各国央行收紧货币政策,这可能会破坏先前推动多种资产上涨的有利流动性环境。

Fairlead Strategies创始人凯蒂•斯托克顿(Katie Stockton)写道:"比特币的下跌可能部分是由衍生品市场加剧的技术条件造成的,而不是由上周五快速增长的股票背后的下行势头推动的,而比特币与股市正相关。"

由于担心这可能对全球经济复苏意味着什么,欧米克隆冠状病毒变异也导致了风险规避。

Sean Farrell还提到了周五市场对三项事件的反应:关于omicron选择权的消息,对美联储加速降息可能性的反应,以及衍生品市场的行动。

这一数字的下降是全球回调的一部分。

举例来说,全球股市较11月份的高点下跌逾4%,而美国国债等避险资产则上涨。

杠杆交易是一个原因

但是,证券市场专家们认为,由于贷款的广泛使用,出现了全球性的抛售现象。

加密贷款机构Nexo联合创始人安东尼•特伦切夫表示:"与往常一样,由于加密交易员使用杠杆,这会导致连锁出售和清算。"他说:"我们应该在4万至4.2万美元区间找到支撑,然后跟随年底反弹。如果这种情况没有发生,我们可能会回到7月的低点3万至3.5万美元。"

但是原因是什么,结果又是什么呢?

据报道,由于周六的崩盘,一些比特币买家被赶下台。是崩溃导致了它们的倒闭,还是它们对信贷资金的使用导致了它们的倒闭?

新加坡加密货币交易所Luno的亚太区主管维贾伊·艾亚尔(Vijay Ayyar)强调,被赶出市场的是借款人。

因此,我们可以得出结论,我们至少在一定程度上是在处理另一个修正的原因——杠杆的广泛使用。

但这还不是全部。

由于法律的强化,比特币是一个局外人

Sean Farrell还认为,由于造成宏观经济不确定性的事件,其他加密货币市场的复苏速度要比比特币快得多。乍一看,这种情况与比特币在春季概述的趋势完全相反,坚定地占据了领导地位,不允许以太坊将自己挤出市场。但现在,硬币的霸权已经陷入混乱。

在过去一年左右的时间里,随着市场的成熟、产品数量的增加以及一些司法管辖区的监管逐渐变得清晰,机构和较大的投资者一直在加速购买加密货币。

这被认为是比特币价格飙升的原因,但最近的行动表明,大型参与者的参与可能是一把双刃剑。

法雷尔表示,其他市场的快速复苏"说明了比特币在过去12个月里的高度制度化,以及其他加密货币的独立市场动态。"

换句话说,比特币之所以遭遇困境,正是因为监管的加强,而其他货币迄今为止逃脱了这种命运。

这种情况代表了一种加密货币的一个显著转折,多头将其宣传为一种价值储存方式,并被发现比以太币更不容易遭受更大的下跌(基于Cornerstone Macro分析)。但随着机构开始使用比特币,无论是作为更广泛的资产配置策略的一部分还是其他,很明显,这种流动可能也会开始影响加密货币。由于与银行和客户账户的联系,比特币相关的支付正变得更加透明。

"总的来说,以太坊与去中心化金融(DeFi)和不可替代代币(NFT)等加密货币子部门的增长关系更大,而与通胀防御交易关系更大,所以美联储的鹰派煽动不会对其产生负面影响。"弗兰克金融公司(FRNT Financial Inc .)首席执行官兼联合创始人斯特凡·韦莱特(Stephane Ouellette)说,很难对他的观点提出异议。

这样的组合导致宏观经济因素对比特币的影响增加,而这些因素在法定货币领域不会引起恐慌。根据法雷尔的说法,最大的加密货币日益制度化"可能解释了为什么周五晚上比特币市场出现了这样的让步——因为传统机构试图将年度利润维持到年底。"

事实上,在财政年度结束和派发股息/假日溢价的前夕,许多公司都在限制与高风险资产的股票交易,宁愿在业绩报告和圣诞假期后重返股票游戏。这些公司希望今年年底能实现盈利,这让它们更加谨慎。

总的来说,周末的暴跌再次提醒人们,加密货币是一种新兴资产类别,其发展路径难以预测。

然而,以太币自今年年初以来已经增长了五倍多,比特币上涨了约70%,而标准普尔500指数和摩根士丹利资本国际所有国家指数的涨幅分别为20%和11%。彭博巴克莱全球总债券收益率指数(Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Yield Index)甚至为负值。换句话说,对于交易所玩家来说,代币仍然是最具吸引力的资产类别,而且到目前为止,这一趋势仍然是领先的。

有趣的是,大约55%的加密货币市场是由新玩家占据的,这意味着"鲸鱼"的影响被高估了。

Egor Danilov,
Analytical expert of InstaForex
© 2007-2025
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