Pasar semakin peka terhadap berita baik, tetapi hari-hari terbaiknya sudah berlalu. Nilai ekuitas AS sebagai persentase dari MSCI All Country World Index mencapai puncaknya pada bulan Desember. Menurut Jefferies Financial Group, para investor harus bersiap untuk penurunan selanjutnya. Pola serupa terjadi pada ekuitas Jepang pada tahun 1989, yang diikuti oleh perubahan global yang besar. Hal serupa mungkin akan terjadi pada AS.

Meskipun ekuitas AS menyumbang 60-70% dari total kapitalisasi pasar dunia, ekonomi Amerika tidak menghasilkan bagian kekayaan global yang sebanding. Akibatnya, modal mengalir keluar dari AS ke negara-negara lain, sebuah tren yang dipercepat oleh kebijakan proteksionis Donald Trump. Fenomena ini mencerminkan tidak hanya kelemahan Amerika, tetapi juga meningkatnya minat para investor untuk berinvestasi di Eropa, Asia, dan wilayah lainnya.

Dinamika indeks saham AS dan lainnya

Sejak Donald Trump menjabat, S&P 500 telah turun sekitar 10%, menandai kinerja terburuk dalam 100 hari pertama dari semua presiden AS. Tidak mengherankan bahwa politisi dari Partai Republik ini mulai merasa cemas dan kini menarik kembali keputusan-keputusan sebelumnya. Setelah memberlakukan tarif pada "Hari Pembebasan" Amerika, diumumkan jeda selama 90 hari. Setelah mengkritik Jerome Powell, Trump mengumumkan bahwa ia sebenarnya tidak berencana untuk memecat ketua Fed tersebut.

Tampaknya Donald Trump masih terpaku pada S&P 500, dan pasar memiliki kekuasaan atasnya. Selama masa jabatan pertamanya sebagai presiden, politisi dari Partai Republik ini berulang kali menyamakan kenaikan indeks dengan efektivitasnya sendiri. Dengan ketertarikan presiden yang sudah dikenal terhadap pasar saham, beberapa pelaku mencoba memanfaatkannya. Pertama datang berita mengenai jeda tarif, yang kemudian dikonfirmasi. Sekarang, para investor terguncang oleh rumor bahwa AS mungkin secara sepihak akan mengurangi tarif terhadap Tiongkok.

Meskipun pemerintahan AS telah membantah laporan tersebut, jarang ada asap tanpa api. Apa yang berhasil sekali mungkin kembali berhasil. Meskipun demikian, beberapa trader memilih untuk mengunci keuntungan setelah beberapa hari mengalami kenaikan.

Dinamika indeks saham AS

Dalam kondisi ini, risiko konsolidasi jangka menengah di S&P 500 semakin meningkat. Para bull bersemangat untuk membeli saat harga turun, tetapi mereka tetap waspada terhadap ancaman tarif baru dan risiko resesi. Para bear memanfaatkan latar belakang yang merugikan tetapi segera mundur ketika ada berita positif dari Gedung Putih. Pembeli dan penjual terlibat dalam tarik-menarik, yang biasanya menyebabkan pembentukan rentang perdagangan untuk aset pasar keuangan tertentu.

Secara teknis, grafik harian menunjukkan bahwa S&P 500 menguji level 5.400 dalam upaya untuk mengaktifkan pola reversal 1-2-3. Namun, serangan para bull berhasil dipatahkan, dan indeks pasar yang luas ini ditutup di bawah level kritis ini. Jika harga menembus ke bawah level terendah 5.350, ini bisa menjadi sinyal untuk membangun posisi short.