Gelombang optimisme yang melanda pasaran saham AS selepas pemilihan semula Donald Trump ternyata hanya bertahan sekejap. Euforia tersebut dengan segera bertukar menjadi pembetulan mendalam akibat konflik perdagangan yang semakin memuncak.

Pengenalan tarif baru ke atas barangan dari China, Kanada, dan Mexico telah mencetuskan panik dalam kalangan pelabur. Pada 3 Mac, pasaran AS mengalami jualan besar-besaran terbesar tahun ini, dengan S&P 500 menghapuskan semua keuntungan pasca pilihan raya, jatuh kembali ke paras 5,660.

Risiko asas semakin merosot

Prospek untuk ekonomi AS terus memburuk. Atlanta Fed telah menurunkan unjuran untuk pertumbuhan KDNK sebenar daripada +2.3% kepada -2.8% YoY. Sementara itu, amaran mengenai kemelesetan yang akan datang semakin kerap kedengaran.

Warren Buffett secara terbuka mengkritik dasar perdagangan Trump, menyebut tarif sebagai "cukai ke atas pengguna." Jeremy Grantham meramalkan kejatuhan indeks saham AS, manakala Ray Dalio bahkan menggambarkan prospek ekonomi sebagai "serangan jantung" yang berpotensi, merujuk kepada defisit bajet yang semakin bertambah dan krisis hutang yang memuncak.

Gambaran teknikal: sokongan di ambang, aliran terancam

Pada hari Isnin, S&P 500 didagangkan hampir 5,770, mengesahkan pembetulan yang ketara daripada rekod tertinggi baru-baru ini. Indeks telah menurun di bawah garisan aliran menaik yang dibentuk pada Januari dan jatuh di bawah paras sokongan kritikal 5,720, yang kini bertindak sebagai rintangan.

Tahap teknikal utama semasa:

Sokongan: 5,600 – tahap yang penting secara psikologi. Penurunan di bawahnya boleh membuka pergerakan ke 5,450 dan 5,300.

Rintangan: 5,720 (jangka pendek), diikuti oleh 5,840.

Penunjuk: RSI menuju ke kawasan terlebih jual, menandakan kemungkinan lantunan jangka pendek. Bagaimanapun, MACD dan purata bergerak masih mengesahkan momentum menurun.

Idea dagangan:

Beli jangka pendek dari 5,600 dengan sasaran 5,720, dan hentikan kerugian pada 5,550.

Jual dari lantunan di zon 5,720–5,740 dengan sasaran 5,450, kemudian 5,300 – terutamanya jika aliran berita negatif berterusan.

Strategi jangka sederhana: mengekalkan kedudukan jual dengan sasaran 5,300 dan ke bawah, jika ketegangan perdagangan meningkat dan data makroekonomi merosot.

Risiko fundamental: kebimbangan lalai dan tekanan inflasi

Pemacu utama pembetulan semasa adalah kejutan fundamental disebabkan oleh perubahan secara tiba-tiba dalam dasar perdagangan AS. Dorongan perlindungan semula oleh pentadbiran Trump telah mengakibatkan kos import yang lebih tinggi, memperkuat tekanan inflasi.

Menurut Universiti Yale, tarif menyebabkan purata rakyat Amerika membayar sekitar $2,000 setahun – berfungsi secara efektif sebagai cukai yang tidak kelihatan.

Pada masa yang sama, Rizab Persekutuan terperangkap dalam dilema antara ekonomi yang perlahan dan keperluan untuk menahan inflasi. Penyusutan KDNK, defisit bajet yang semakin meningkat (kini pada 7.5% daripada KDNK), dan kemungkinan dasar kewangan yang lebih ketat semuanya menyumbang kepada kebimbangan pelabur.

Pasaran modal semakin dilihat sebagai terlalu panas, terutamanya memandangkan paras hutang yang tinggi dan pendapatan korporat yang semakin menurun. Banyak daripada kenaikan pasaran kenaikan harga baru-baru ini didoorng bukan oleh asas yang kukuh, tetapi oleh dasar kewangan ultra-longgar oleh Fed.

S&P 500 memasuki zon bahaya

Kombinasi kelemahan teknikal dan risiko-risiko asas yang semakin meningkat membuatkan pasaran lebih terdedah kepada penurunan lanjut. Dalam beberapa minggu akan datang, nasib pasaran mungkin ditentukan oleh keputusan perdagangan baru dari White House dan tindak balas Fed.

Pedagang harus berhati-hati dengan melampau - kita memasuki fasa pergolakan yang meningkat.