empty
04.07.2022 12:52
Иена играет против Банка Японии

Прошло три десятка лет, а история Джорджа Сороса, сколотившего миллиард долларов на ставке об отказе Банка Англии поддерживать фиксированный курс фунта, не дает покоя современным трейдерам. Они всерьез рассчитывают заработать деньги на нежелании Банка Японии сохранять контроль за кривой доходности. Если это произойдет, пара USDJPY рискует спикировать в пропасть, как стерлинг в 1992. А ведь ставка может сыграть! Не так давно в 2015 году Национальный банк Швейцарии обогатил «медведей» по EURCHF, отказавшись поддерживать уровень 1,2. Почему бы по аналогичном пути не пойти BoJ?

Безусловно, уход от таргетирования кривой доходности Банком Японии выглядит маловероятным. Несмотря на то что потребительские цены превышают 2%, базовый CPI еще очень далек от целевого ориентира. Он растет на скромные 0,8%. Восходящий тренд по инфляции выглядит очень слабым. Для стабильного закрепления выше таргета требуется постоянный рост зарплат на 3% и выше. Последний раз это происходило 30 лет назад, и пока непонятно, как может та история повториться?

BoJ не обращает внимание на ФРС и другие центробанки-конкуренты, активно ужесточающие денежно-кредитную политику. Он продолжает использовать монетарные стимулы и поддерживать доходность 10-летних облигаций Японии вблизи нуля. Учитывая глобальные тенденции ускорения инфляции, это требует все больших усилий. В июне Харухико Курода и его коллеги затратили рекордные £16 трлн для удержания ставок по долгам на уровне 0,25%.

Динамика покупок облигаций Банком Японии

Дивергенция в монетарной политике ФРС и Банка Японии ослабила иену почти на 18% в 2022, и многие крупные компании продолжают прогнозировать продолжение банкета для «быков» по USDJPY. В частности, Credit Suisse и JPMorgan видят пару на уровнях 138 и 140, соответственно, в течение трех месяцев, а Brown Brothers ожидает теста максимума августа 1998 в 147,65.

Да, у BoJ мало оснований, чтобы отказаться от ультра-мягкой монетарной политики, он тратит много денег на поддержание контроля за кривой доходности. Однако и Банк Англии в 1992 и Национальный банк Швейцарии в 2015 также зубами держались на ранее установленные ориентиры. И точно также развязывали кошельки, чтобы их удержать. История повторяется, и хедж-фонды в это верят. На протяжении пяти последних недель они сокращают спекулятивные нетто-шорты по иене вопреки ралли USDJPY.

Динамика USDJPY и спекулятивных позиций по иене


На мой взгляд, анализируемая пара созрела для коррекции, однако причины отката нужно искать не в Азии, в Северной Америке. Замедление инфляции в США и опасения по поводу рецессии в американской экономике приводят к снижению доходности казначейских облигаций и репатриации капитала на родину японскими инвесторами из-за падения привлекательности зарубежных активов.

Технически неспособность «быков» по USDJPY закрепиться выше справедливой стоимости на 135 – признак их слабости. Проседание котировок ниже 134,7 следует использовать для продаж.

Vaxt aralığını seçin
5
min
15
min
30
min
1
soat
4
soatlar
1
kun
1
hafta
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Евро получил на руки новый козырь

Слухи о том, что Япония станет первой, кому удастся договориться с Белым домом о снижении или полной отмене тарифов, бальзамом пролилась на раны фондовых индексов. Потерявший до этого $1,7 трлн

Игорь Ковалев 15:08 2025-04-08 UTC+2

Незавидная судьба австралийского доллара

Условия ведения бизнеса в Австралии в марте в основном не изменились и остаются немного ниже среднего, уверенность немного снизилась, исключение составляет использование производственных мощностей, где отмечен рост с 82.0%

Евгений Климов 14:39 2025-04-08 UTC+2

Биткойн пристегнул ремни безопасности

Биткойн начинал 2025-й, ожидая попутного ветра от Дональда Трампа, но по факту получил шторм пятой категории. Котировки BTCUSD просели на 33% от уровней рекордных максимумов, имевших место сразу после инаугурации

Игорь Ковалев 14:18 2025-04-08 UTC+2

NZD/USD. Пара NZD/USD испытывает трудности в попытках восстановления

Пара NZD/USD пытается восстановить положительную динамику, поддерживаемую новыми продажами доллара США. Тем не менее, учитывая фундаментальные факторы, трейдерам, настроенным на повышение, стоит проявить осторожность. Инвесторы, похоже, уверены, что замедление экономики

Ирина Янина 14:05 2025-04-08 UTC+2

Киви вряд ли сможет возобновить коррекционный рост. Обзор NZD/USD

Квартальный индекс делового доверия NZIER вырос с 16 до 19%, что свидетельствует о ожиданиях улучшения деловых условий в ближайшие месяцы. Несмотря на общий рост оптимизма, слабый спрос продолжает оказывать негативное

Евгений Климов 10:40 2025-04-08 UTC+2

EUR/USD. Фейк об отсрочке пошлин, Маск-оппозиционер, ожидание эскалации

Пара евро-доллар «бросила якорь» в области 9-й фигуры. Относительно высокая волатильность сохраняется (пара торгуется в рамках почти 100-пунктного диапазона), но покупатели уже штурмуют 11-ю фигуру, а продавцы не пытаются закрепиться

Ирина Манзенко 10:30 2025-04-08 UTC+2

Рынок выдал свою тайну

Весь мир – театр, и люди в нем актеры. Трагикомедии на финансовых рынках случаются каждый день, но то, что произошло на старте второй недели апреля, завораживает. За считанные минуты капитализация

Игорь Ковалев 09:09 2025-04-08 UTC+2

Завтра будет лучше, чем вчера? (есть риск возобновления падения пары AUD/USD и цены на золото)

Как хорошо, когда остаешься оптимистом и надеешься на то, что люди, принимающие решения, будут действовать так, как тебе хочется. Почему именно так происходит? И почему это может стать ловушкой

Виктор Василевский 09:00 2025-04-08 UTC+2

На что обратить внимание 8 апреля. Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических событий на вторник не запланировано ни одного. Однако от макроэкономического фона сейчас мало что зависит. Рынку просто не нужны в данное время стандартные макроэкономические публикации. Он всецело поглощен темой

Станислав Полянский 06:20 2025-04-08 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 8 апреля. Теперь уже фунт валится в пропасть

Валютная пара GBP/USD в течение понедельник продолжала практически обвальное падение. Может ли кто-нибудь хотя бы постфактум объяснить происходящее сейчас на рынках? Вопросов к падению американских акций, индексов, криптовалют и даже

Станислав Полянский 02:50 2025-04-08 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.