Аналитические обзоры Форекс: 09.10.2024

09.10.2024 15:11

EUR/NZD: заседания ЦБ, состоявшееся и ожидаемое

Пока доллар растет, а участники рынка ждут публикации (в 18:00 GMT) протоколов с сентябрьского заседания ФРС (см. наш сегодняшний обзор «Доллар: ближайшие перспективы»), вероятно, стоит обратить внимание на динамику некоторых «кроссов».

Так, пара EUR/NZD достигла сегодня локального максимума с конца августа на отметке 1.8060. Как известно, сегодня руководители Резервного Банка Новой Зеландии снизили процентную ставку (OCR) на 50 б.п., до 4,75%, второй раз подряд после неожиданного снижения в августе. В сопутствующем заявлении было отмечено, что «экономика в настоящее время находится в состоянии избыточных мощностей, что способствует установлению цен и заработной платы для адаптации к экономике с низкой инфляцией».

Экономисты ожидают дальнейшего снижения стоимости заимствований в Новой Зеландии в условиях стабильного замедления инфляции (3,3% в годовом исчислении во 2-м квартале) и нестабильности рынка труда.

Вопрос о снижении ставки на 50 базисных пунктов находился на стадии серьезного обсуждения уже на августовском заседании, как сообщили в руководстве РБНЗ.

Такое решение обосновывалось тем, что экономика в последнее время охладилась сильнее, чем ожидалось, и что ожидания инфляции уже вернулись к середине целевого диапазона 1% - 3%, отметили мы в нашем вчерашнем обзоре «NZD/USD: стоит ли ждать дальнейшего падения?».

Если ЦБ Новой Зеландии продолжит снижение стоимости заимствований, то стоит ждать дальнейшего падения NZD, прежде всего, против американского доллара, набирающего обороты после опубликованной на прошлой неделе макро статистики, уменьшившей ожидания относительно следующих агрессивных снижений процентной ставки ФРС.

Что касается динамики EUR/NZD, то, как типичная кросс-пара, имеющая значительную инертность и большой размер хода, не исключается ее рост в сторону локальных уровней сопротивления 1.8100, 1.8135.

Но также нельзя сбрасывать со счетов альтернативный сценарий, учитывая уже состоявшееся заседание РБНЗ с известными итогами и только предстоящее (на следующей неделе) заседание ЕЦБ. А вот здесь могут быть нюансы.

Евро тоже остается под давлением, в то время как ряд руководителей ЕЦБ, включая его главу Лагард, выступают за продолжение снижения процентных ставок, отметили мы в нашем недавнем обзоре «EUR/GBP: коррекция в зоне медвежьего рынка».

Так, член Совета управляющих ЕЦБ и глава ЦБ Франции Франсуа Вильруа в интервью СМИ заявил недавно, что, вероятно, придется вновь снизить процентные ставки ЕЦБ на заседании 17 октября. По его мнению, в ЕЦБ «должны обратить внимание и на противоположный риск - недостижение цели из-за слабого роста и слишком долгой ограничительной монетарной политики». «Если в следующем году мы будем стабильно поддерживать инфляцию на уровне 2%, а перспективы роста в Европе останутся вялыми, не будет никаких причин для того, чтобы наша монетарная политика оставалась ограничительной, а наши ставки были выше нейтральной процентной ставки», - сказал Франсуа Вильруа.

*) см. также:

Теперь большинство экономистов полагают, что 17 октября ЕЦБ все же снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов и еще раз в декабре.

Если же ЕЦБ сможет удивить рынки более агрессивным снижением (на 0,50%) и выскажется в пользу дальнейшего смягчения монетарной политики, то стоит ждать резкого ослабления евро. Это также в полной мере может быть отнесено к паре EUR/NZD. А пока что она уверенно торгуется в зоне бычьего рынка, создавая предпосылки для новых длинных позиций с ближайшими целями, как мы отметили выше, вблизи отметок 1.8100, 1.8135 (подробнее о динамике пары и альтернативный сценарий см. в EUR/NZD: торговые сценарии на 09 - 11.10.2024).