empty
21.04.2025 15:41
DXY. Дежавю. Сценарии 1980-х и 2000-х. Доллар не просто падает, а меняет архитектуру

Когда доллар падает вместе с акциями и облигациями, это уже не техническая коррекция, а перераспределение глобального капитала. Если сценарий 1980-х и 2000-х годов повторится, впереди может быть многолетняя фаза давления на доллар, а значит — EUR, GBP, XAU и сырьевые валюты будут не просто сопровождать движение, а задавать тон всей валютной динамике ближайших лет.

Давайте разбираться.

Американская валюта снова на перепутье – и, судя по долгосрочным графикам, дорога, по которой она может пойти, уже известна тем, кто помнит рынки 1980-х и начала 2000-х. После четырех недель снижения индекс доллара (DXY) начал новую торговую неделю с продолжения падения, обновляя трехлетние минимумы.

И что особенно примечательно – на этот раз доллар теряет почву под ногами без характерного обратного эффекта: рынки акций и облигаций не получают от этого дополнительной поддержки. Наоборот, оба сегмента также демонстрируют слабость, что добавляет тревоги в общую картину.

Технический контекст выглядит многозначительно

Индекс доллара уже уверенно пробил уровень 161,8% по Фибоначчи от импульса с максимумов начала года до коррекции марта. Ключевая зона 99–100, которая два года подряд служила мощной опорой, на этот раз оказалась пройдена без малейшего сопротивления.

Более того, DXY торгуется на уровнях, характерных для конца президентского срока Дональда Трампа – 2018–2020 годов.

Индикаторы указывают на то, что рынок перегнулся: дневной RSI – в самой глубокой перепроданности с июля 2020 года, недельный – с 2017 года. Но, как показывает практика, сам по себе этот факт не является сигналом для разворота. История подсказывает, что такие условия чаще становятся прелюдией к затяжной консолидации и дальнейшему ослаблению, а не к масштабному отскоку.

Насколько уникальна эта ситуация?

Если сравнивать с историей свободного валютного курса доллара, за последние полвека мы видим лишь два действительно схожих эпизода: середина 1980-х и начало 2000-х. В обоих случаях пику доллара следовало длительное снижение – на 45% и 40% соответственно.

И каждый раз падение американской валюты сопровождалось не просто валютной коррекцией, а масштабными трансформациями в глобальной экономике – от рецессий до коллапсов на фондовом рынке.

Сегодняшняя техническая картина и поведение доллара весьма схожи с этими двумя периодами. Устойчивое пробитие 200-недельной скользящей средней укрепляет сценарий о начале именно долгосрочной нисходящей фазы.

И хотя не исключены локальные отскоки и фазы консолидации, структура графика говорит скорее о «плавном сползании» в духе 2002–2008 годов, чем о резком обвале, характерном для начала 1980-х.

Куда может упасть доллар?

Если ориентироваться исключительно на долгосрочные исторические параллели, DXY имеет потенциал сползти ниже отметки 70, хотя для этого потребуется не один год. Более реалистичной и достижимой в ближайшей перспективе целью остается зона 90, где ранее формировались развороты в 2018 и 2020 годах.

Эхо слабого доллара: как реагируют евро, фунт и золото

Единая валюта уже воспользовалась ситуацией: пара EUR/USD закрепилась выше 1,13. Также произошел тест 1,15. Важно понимать, что рост евро сейчас – не столько следствие эйфории по поводу экономики еврозоны, сколько отражение слабости конкурента.

Снижение ставок ЕЦБ хоть и носит мягкий характер, но подкреплено риторикой «зависимости от данных», что устраивает рынок: отсутствие агрессивности – это уже победа. В условиях, когда ФРС сталкивается с гораздо более сложной политической и инфляционной повесткой, евро получает фору на контрасте.

Тем не менее, устойчивость евро будет зависеть от способности европейской экономики выйти из стагнации во второй половине года. Пока же рост EUR/USD – это прежде всего следствие ухода от доллара, а не выражение уверенности в фундаменте ЕС.

Фунт: локальные преграды на пути глобального тренда

Стерлингу удается продемонстрировать один из самых впечатляющих рывков в валютном пространстве последних недель. Курс GBP/USD приблизился к 1,3427, обновив шестимесячный максимум и протестировав ключевое уровневое сопротивление, сформированное у 78,6% коррекции Фибоначчи от снижения 2021–2022 годов.

Однако именно этот технический барьер может стать краткосрочным тормозом для дальнейшего укрепления фунта. После десяти дней почти непрерывного роста рынок все больше нуждается в паузе или умеренной коррекции.

Тем не менее, любые откаты на данном этапе, скорее всего, будут восприниматься как возможность для покупок, а не повод для выхода: фундаментальная поддержка остается в пользу британской валюты.

Ключевой фактор – глобальная слабость доллара. При этом стерлинг выигрывает и от относительной устойчивости британской экономики и все более выгодного положения в европейском валютном комплексе.

Как отмечают в Goldman Sachs, экономика Великобритании менее уязвима к текущему тарифному шоку, чем США или еврозона, что создает дополнительный спрос на фунт.

Уровни поддержки по GBP/USD в случае коррекции располагаются на 1,3233 и 1,3134, откуда возможен перезапуск роста. Потенциал пробоя выше 1,3427 открывает дорогу к 1,35 и далее – к 1,37, но для этого рынку потребуются либо новые триггеры в виде ослабления доллара, либо четкие сигналы со стороны Банка Англии относительно монетарной политики.

Стоит учитывать, что хотя стерлинг чувствует себя уверенно в паре с долларом, его динамика по отношению к другим европейским валютам – в первую очередь к евро – остается сдержанной.

Британская экономика по-прежнему сталкивается с рядом внутренних ограничений, включая высокие ставки, слабую потребительскую активность и риски замедления промышленного сектора. Поэтому успех GBP/USD сейчас – это история не столько о силе фунта, сколько о слабости доллара.

Золото: не просто защита, а новый эталон доверия

Золото не просто вернулось в моду – оно переписало собственную историю. Цена за унцию уверенно закрепилась выше $3400, поставив жирную точку в споре о его роли в современной финансовой архитектуре.

И если раньше золото воспринималось как страховка на случай форс-мажора, сегодня оно становится основным активом убежища на фоне переформатирования глобальной валютной системы.

Парадоксально, но в этот раз рост цен происходит не на панике, а на глубоком сдвиге в логике распределения капитала. Уход доллара с позиции безальтернативного глобального якоря пробудил интерес к активам, которые независимы от геополитической воли и политических циклов.

Золото выигрывает по трем направлениям сразу:

– как инфляционный хедж в условиях нестабильной монетарной политики

– как реакция на внутреннюю политическую турбулентность в США

– и как альтернатива доллару в мире, где спрос на нейтральные активы снова стал вопросом стратегического выживания.

На текущих уровнях золото уже ушло далеко за пределы ранее обозначенных целей, а ближайшие ориентиры находятся в «открытом небе» – $3500 и $3750 рассматриваются как потенциальные точки фиксации прибыли в случае краткосрочной перекупленности.

Но стратегически золото теперь не столько про цену, сколько про статус.

Если доллар и дальше будет демонстрировать признаки системной слабости – особенно при закреплении DXY ниже 90, – золото может получить дополнительный импульс от стран, которые ищут валютную альтернативу в расчетах и резервах.

И в этом смысле, оно вновь выполняет свою древнюю, но вечную функцию – хранить доверие там, где рушится уверенность.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Анна Зотова
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Анна Зотова
Начать торговать
  • Счастливый депозит
    Пополни счет на $3 000 и получи еще $4000!
    В июле мы проводим розыгрыш $4000 в рамках акции "Счастливый депозит"!
    Пополнив счет на сумму не менее $3 000, вы автоматически становитесь участником акции.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

EUR/USD. Семь снижений позади, рост застыл – начнется ли слив евро?

Европейский центральный банк впервые за многие месяцы остановил цикл снижения ставок, оставив их без изменений. Семь уменьшений по 25 базисных пунктов подряд – история, которая раскачала рынок, но теперь

Анна Зотова 18:07 2025-07-24 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 24.07

Экономика США продолжает демонстрировать силу, что приводит к оптимизму в отношении корпоративных прибылей. Инвесторы надеются на позитивные результаты отчетов от компаний, особенно от "Великолепной семерки", подчеркивая важность тарифов и торговли

Екатерина Киселева 11:18 2025-07-24 UTC+2

Биткоину предрекают падение. Ловушки для трейдеров по ВТС

В настоящее время крипторынок переживает некоторую волатильность, хотя многие аналитики ожидают усиления шторма. Они предупреждают трейдеров о возможных ценовых ловушках в динамике биткоина, опасаясь значительного обрушения последнего. Согласно оценкам аналитиков

Лариса Колесникова 10:49 2025-07-24 UTC+2

Почему акции Thermo Fisher летят вверх, а Texas Instruments — вниз: разбор новых рыночных трендов

Тарифы на японские автомобили снижены с 27,5% до 15%. Акции Thermo Fisher резко выросли Акции Texas Instruments резко упали.Tesla отчиталась, инвесторы готовятся к падению выручки. S&P 500 +0,78%, Nasdaq +0,61%

Глеб Франк 10:33 2025-07-24 UTC+2

«Всегда – нулевые тарифы для Америки» и побольше биткоинов для президента. Календарь трейдера на 24–25 июля

Дональд Трамп в характерной для себя манере представил «величайшую торговую сделку в истории» , заявив, что Индонезия и Япония впервые распахнули двери своих рынков для американского бизнеса. По его словам

Светлана Радченко 09:10 2025-07-24 UTC+2

15% вместо 30%: Трамп и ЕС близки к сделке по тарифам

ЕС и США наконец подошли к финишной прямой в переговорах по торговым тарифам: обсуждается компромиссная ставка в 15% вместо прежних разговоров о 30%. На этом фоне евро устремился к 4-летнему

Алена Иванницкая 07:50 2025-07-24 UTC+2

Биткоин на паузе: инвесторы затаились, а институционалы скупают все

На этой неделе крипторынок решил взять передышку. После бурного начала месяца и рекордного взлета до $123 000, биткоин слегка охладился, как будто устал от собственной популярности. В среду курс ведущей

Наталья Андреева 18:38 2025-07-23 UTC+2

Нефтяные качели, торговые уловки и газ по цене хорошего шампанского

В среду нефтяные котировки пошли вниз, несмотря на позитивные новости с фронта международной торговли. Казалось бы, сделка между США и Японией должна была воодушевить рынки, но нет, инвесторы выбрали сомнения

Наталья Андреева 18:06 2025-07-23 UTC+2

EUR/USD. Лагард и торговые войны задают тренд. Почему завтра может начаться новая волна по евро

Евро, который большую часть 2025 года уверенно двигался вверх против доллара, оказался на перепутье. Главный драйвер его ралли – страх перед торговыми войнами и массовый пересмотр глобальных портфелей – постепенно

Анна Зотова 17:06 2025-07-23 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 23.07

Индекс S&P 500 остаётся в состоянии неопределенности, несмотря на позитивные новости, такие как заключение торговых сделок с Японией и другими странами. Инвесторы обеспокоены возможным замедлением экономики США и растущими тарифами

Екатерина Киселева 13:01 2025-07-23 UTC+2
Ҳозир телефон орқали гаплаша олмайсизми?
Саволингизни беринг чатда.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.