empty
29.10.2021 21:04
Российский рынок под давлением - Газпром, Русал, Норникель и Распадская

Здравствуйте, уважаемые коллеги!

Последний торговый день октября завершается незначительной распродажей на российском рынке, который до этого показывал отличный рост. Будет ли продолжено снижение или нам пока не о чем волноваться? Разбираем в этой статье.

Сразу хочу сказать, что будущего не знает никто, и все, что мы сейчас можем предполагать, совсем не факт, что произойдёт, а если и произойдёт, то совсем не так, как нам сейчас кажется.

Пока рынки во всем мире остаются на позитиве и игнорируют негатив, но настроения у инвесторов меняются мгновенно. Вспомните февраль прошлого года. Новости об ужасной эпидемии COVID-19 уже транслировались всеми телеканалами, а фондовый рынок бил рекорды. Все изменилось 24 февраля, когда фондовый рынок США отрылся снижением. Индекс SP500 тогда стоил 3250, а всего через месяц, 23 марта, его уровень находился на значении 2200. За 20 торговых сессий падение составило более 30%. За один месяц падения был перечеркнут четырёхлетний рост с ноября 2016 года, когда Дональд Трамп выиграл президентские выборы. Всего месяц и четыре года коту под хвост. Поэтому, друзья, нам с вами никогда не стоит забывать, с чем мы имеем дело, и не расслабляться.

Со статистикой не поспоришь. Как показывают различные способы моделирования портфелей, за последние 10 лет доходность портфеля в долларах США составляла не более 9% в год. Как вы этими активами ни манипулируйте, как ни крутите, что в них ни добавляйте - хоть депозиты, хоть недвижимость, хоть золото, хоть акции и облигации. Девять процентов - это то, что вы можете заработать в долларах США, и при удачном стечении обстоятельств. По сути, акции весь этот период активно росли, за исключением небольших и краткосрочных распродаж, длительность которых не превышала нескольких месяцев. Но кто нам сказал, что так будет всегда и следующие 10 лет акции тоже будут расти?

Изображение больше не актуально

рис.1: Фондовый индекс Nikkei 225

Были и другие истории, которые не следует забывать. Например, фондовый рынок Японии начал падать в январе 1990 года от отметки 39000 иен, да так и не восстановился до сих пор, а ведь уже тридцать лет прошло. Индекс Nikkei225 растёт последние 10 лет и сейчас стоит 28820 иен, но факт остаётся фактом (рис.1)

Здесь надо сделать одну поправку: номинированный в долларах Nikkei 225 вернулся к максимумам 1990 года в январе текущего 2021. Чего нельзя сказать об российском индексе RTS, так до сих пор и не достигшем значения мая 2008 года, когда он стоил 2498. Сегодня долларовый индекс стоимости российских компаний стоит 1841, что не очень радует российских инвесторов, и когда он вновь вернётся к уровню 13 летней давности - одному Богу известно, а может, и не вернётся никогда. Судя по тому, как Банк России девальвирует рубль каждые два года, путь к вершине российскому рынку предстоит отнюдь не лёгкий.

В пятницу индекс SP500 в очередной раз обновил исторический максимум, а вот на российском рынке все шло не так гладко. В начале дня снижалась нефть, к вечеру снижение переросло в небольшой рост, однако нефтяные котировки сейчас находятся ниже максимумов, что пока не предполагает разворот, но может привести к коррекции. Впрочем, вопрос с нефтью будет решаться на будущей неделе, когда 4 октября соберётся очередная встреча Комитета OPEC+. Сейчас сложно предугадать, что решит Комитет, но есть шанс, что, учитывая текущую энергетическую ситуацию, добычу нефти решено будет увеличить. Поэтому возможности коррекции нефти нельзя недооценивать.

Однако и без нефти на российский рынок сейчас действует ряд неблагоприятных факторов, о которых необходимо упомянуть. Президент России Владимир Путин дал поручение Газпрому увеличить поставки газа в Европейский союз с 8 ноября. Это стало долгожданным событием для Европы, оказавшейся на грани энергетического коллапса. При этом заявление Путина привело к снижению стоимости фьючерсов на газ на европейских биржах, и теперь мы можем наблюдать на графиках довольно красноречивую картину (рис.2).

Изображение больше не актуально

Рис.2: Стоимость фьючерсов природного газа на бирже ICE

Стоит ли говорить о том, что снижение стоимости базового актива может привести к снижению стоимости акций корпорации Газпром? Если исходить из графика природного газа на бирже ICE, можно допустить снижения ещё на 20-30%. В таком случае почему бы не предположить снижения акций Газпром на 10%-15% к уровням 320 и даже 300 рублей? (рис.3). С учётом заявлений российского президента вполне реальная может получиться коррекция.

Изображение больше не актуально

Рис.3: Динамика акций Газпром предполагает снижение на 10%-15%

Однако есть еще ряд неблагоприятных факторов, способных негативно воздействовать на рынок. По слухам, обеспокоенные ростом цен на уголь китайские власти готовы пойти на прямое регулирование цен, установив верхнюю планку в районе 1200 юаней за тонну. Ограничения могут быть введены до 1 мая 2022 года.

Влияние этих слухов на цены не заставило себя долго ждать. Китайский эталон угля, котирующийся на бирже в Чжэнчжоу, упал на 50% от своих годовых максимумов в 1900 юаней за тонну. Кроме этого, с 1 ноября Россия вводит запрет на поставки угля, используемого для выработки электроэнергии, Украине. Акции Распадской сейчас на самых вершинах, но я бы не спешил пока покупать их после коррекции, снижение может усилиться. Напомню читателю, что полугодовая средняя цена акций составляет 320 рублей, в то время как текущая цена находится около 440.

Но и это ещё не все. Под воздействием экономической статистики из Китая в последние несколько дней значительно проседают промышленные металлы, корректируются медь, цинк, свинец, алюминий, олово и никель. Как минимум два этих металла - никель и алюминий - будут оказывать влияние на российский рынок через акции корпораций Норникель и РУСАЛ. Поэтому в обоих этих активах возможно продолжение и даже усиление темпов снижения.

Подводя итоги своих размышлений, я все же хотел бы напомнить читателю, что управление капиталом является основой торговой системы любого трейдера и инвестора. Поэтому будьте внимательны и осторожны, не открывайте позиций на сумму большую, чем вы можете позволить себе потерять. Ограничивайте свои риски.


Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Обзор пары GBP/USD. 9 апреля. Дезинформация, слухи, фейки, мнения.

Валютная пара GBP/USD в течение вторника также торговалась более или менее спокойно, но в понедельник по рынкам пронесся целый вихрь. Мы уже несколько дней подряд используем в наших статьях эпитеты

Станислав Полянский 02:49 2025-04-09 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 9 апреля. Американский цирк.

Валютная пара EUR/USD в течение вторника торговалась уже гораздо более спокойно. В этом нет ничего удивительного, рынок отработал все сообщения о введении тарифов, контртарифов и теперь фактическая дата их начала

Станислав Полянский 02:47 2025-04-09 UTC+2

Китай ответит и на новые 50%

И смех, и грех. Именно так можно охарактеризовать торговое противостояние между Китаем и США. Хотя назвать это противостоянием или торговыми отношениями уже язык не поворачивается. По большому счету, началась игра

Александр Днепровский 19:31 2025-04-08 UTC+2

Как будет реагировать ФРС?

От позиции ФРС сейчас, без сомнений, зависит дальнейшая судьба доллара. Почему я так считаю? Трамп уже сделал многое для того, чтобы американская валюта сильно снизилась в цене. Отчасти логику президента

Александр Днепровский 19:08 2025-04-08 UTC+2

NZD/USD. Апрельское заседание РБНЗ: превью

9 апреля Резервный банк Новой Зеландии подведёт итоги своего очередного – апрельского – заседания. В этот же день в США должны вступить в силу индивидуальные пошлины в отношении 60 стран

Ирина Манзенко 16:58 2025-04-08 UTC+2

Евро получил на руки новый козырь

Слухи о том, что Япония станет первой, кому удастся договориться с Белым домом о снижении или полной отмене тарифов, бальзамом пролилась на раны фондовых индексов. Потерявший до этого $1,7 трлн

Игорь Ковалев 15:08 2025-04-08 UTC+2

Незавидная судьба австралийского доллара

Условия ведения бизнеса в Австралии в марте в основном не изменились и остаются немного ниже среднего, уверенность немного снизилась, исключение составляет использование производственных мощностей, где отмечен рост с 82.0%

Евгений Климов 14:39 2025-04-08 UTC+2

Биткойн пристегнул ремни безопасности

Биткойн начинал 2025-й, ожидая попутного ветра от Дональда Трампа, но по факту получил шторм пятой категории. Котировки BTCUSD просели на 33% от уровней рекордных максимумов, имевших место сразу после инаугурации

Игорь Ковалев 14:18 2025-04-08 UTC+2

NZD/USD. Пара NZD/USD испытывает трудности в попытках восстановления

Пара NZD/USD пытается восстановить положительную динамику, поддерживаемую новыми продажами доллара США. Тем не менее, учитывая фундаментальные факторы, трейдерам, настроенным на повышение, стоит проявить осторожность. Инвесторы, похоже, уверены, что замедление экономики

Ирина Янина 14:05 2025-04-08 UTC+2

Киви вряд ли сможет возобновить коррекционный рост. Обзор NZD/USD

Квартальный индекс делового доверия NZIER вырос с 16 до 19%, что свидетельствует о ожиданиях улучшения деловых условий в ближайшие месяцы. Несмотря на общий рост оптимизма, слабый спрос продолжает оказывать негативное

Евгений Климов 10:40 2025-04-08 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.