Bitcoin продолжает консолидацию на уровне 22 600 долларов за монету, отрисовывая полотно второго бычьего флага. Тем временем в криптосообществе продолжают активно искать и обсуждать бычьи драйверы для главной криптовалюты.
Майнеры могут подтолкнуть цену вверх
Генеральный директор CryptoQuant Ки Янг Джу считает, что сейчас Bitcoin-майнеры могут спровоцировать бычье движение. Но для этого потребуются некоторые инвестиции от ведущих TradFi и технологических компаний в Соединенных Штатах.
Это оптимистичное мнение он высказал после того, как 16 января средняя сложность майнинга BTC достигла исторического максимума в 37,59 трлн.
Более того, Джу считает, что одним из важных моментов для новой сложности майнинга является то, что ведущие майнеры США со всей своей энергией работали, чтобы «погасить задолженность по финансированию за оборудование, которое они арендовали».
Он отмечает, что пул Foundry USA имеет наибольшее доминирование по хешрейту - 42% накопления «общего хэшрейта». Вторым по величине пулом остается AntPool с авторитетом 16,7%, а пул Binance занимает третье место со стеком 11,4% от общего хешрейта.
«Некоторые майнинговые компании, которые использовали пул Foundry USA, подают заявление о банкротстве по главе 11 или сообщают о значительных убытках за последние несколько месяцев».
Ки Ён Джу указывает на волновой эффект FTX
Говоря о недавнем крахе ведущих компаний по добыче криптовалюты, Джу говорит, что малые и средние фирмы попытаются продать все свое оборудование и Bitcoin-резервы.
«Но на этот раз все может быть по-другому», - добавил генеральный директор CryptoQuant.
Он заявил, что в настоящее время ведущие майнинговые компании США стали «институциональными майнерами», и к ним нужно относиться иначе, чем к малым и средним фирмам. Ведущие TradFi и технологические компании могут приобрести обанкротившихся майнеров BTC с их крипторезервами «с дисконтом».
«Мы никогда не знаем, приобретет ли кто-нибудь обанкротившиеся криптовалютные компании и их активы, но как только это произойдет, это значительно устранит системный риск».
С другой стороны, главный коммерческий директор Crypto Finance Group Патрик Хойссер считает, что ведущие TradFi и технологические компании все еще ищут традиционные способы инвестирования.
Тем временем давление продавцов Bitcoin-майнеров упало до трехлетнего минимума, достигнув уровня 2019 года.
Ончейн-метрики подают бычьи сигналы
Bitcoin-сеть подает сигналы на покупку после ралли этого года. По мнению некоторых аналитиков, это может быть «возможностью для покупки поколениями».
24 января исследователь и технический аналитик Game of Trades определил шесть ключевых сетевых показателей.
Первая метрика - это оценка тенденции накопления, выделяющая зоны интенсивного накопления с точки зрения размера объекта и количества купленных монет.
«Крупные компании находились в режиме глубокого накопления с момента краха FTX», - отметил аналитик, добавив, что «аналогичное накопление имело место на дне 2018 и 2020 годов».
Скорректированный поток бездействия Bitcoin является мерой соотношения текущей рыночной капитализации и годового значения бездействия. Согласно Glassnode, этот показатель упал до самого низкого уровня в 2022 году.
Всякий раз, когда стоимость бездействия превышает рыночную капитализацию, рынок можно считать полностью капитулировавшим, что исторически было хорошей зоной для покупок.
Резервный риск Bitcoin можно использовать для измерения доверия долгосрочных держателей к цене главной криптовалюты. Согласно данным Glassnode, этот показатель также упал до самого низкого уровня в конце 2022 года.
Реализованная цена Биткойна (RP) - это стоимость всех монет в обращении по цене, по которой они в последний раз перемещались, - другими словами, оценка того, сколько весь рынок заплатил за эти монеты.
Bitcoin MVRV Z-оценка показывает, когда BTC значительно завышен или занижен по сравнению с его «справедливой стоимостью» или ценой реализации. Когда метрика покидает крайне недооцененную зону, это часто считается концом медвежьего рынка.
Наконец, есть Puell Multiple, изучающий основы прибыльности майнинга и ее влияние на рыночные циклы. Более низкие значения, как они есть на данный момент, указывают на стресс майнеров и представляют собой долгосрочные возможности для покупки.
Аналитик пришел к выводу, что эти шесть ончейн-метрик «указывают на исключительную систему вознаграждения за риск в биткоинах». Он добавил, что все показатели находятся на том же уровне, что и дно рыночного цикла в 2015, 2018 и 2020 годах.
