empty
17.03.2025 14:05
Евро мешают подводные камни

Торговые войны ускорят инфляцию и замедлят глобальный экономический рост. Однако, возможно, паника по поводу приближающейся рецессии в экономике США преувеличена? Если так, EUR/USD рискует пойти на коррекцию к восходящему тренду. Потенциал которого весьма велик.

По мнению ОЭСР, политика Дональда Трампа поставила мировую экономику на путь более медленного роста. Парижский клуб прогнозирует расширение ВВП богатых стран на 3,1% в 2025 и на 3% в 2026, так как торговые барьеры будут сдерживать международную торговлю, а неопределенность — ставить палки в колеса бизнес-инвестициям и потребительским расходам. Валовой внутренний продукт США существенно замедлится, до 1,6% в следующем году, что станет его худшей динамикой с 2011 года, если исключить первоначальный удар от пандемии в 2020 году.

Динамика и прогнозы по ВВП США

Изображение больше не актуально

Инвесторы считают, что на самом деле будет хуже. Переход S&P 500 на территорию коррекции и тревожные сигналы от опережающего индикатора от ФРБ Атланты недвусмысленно намекают на рецессию. Если все идет к спаду в экономике США, ФРС в скором времени должна возобновить цикл монетарной экспансии. Тем более что американская инфляция продолжает замедляться.

Такой фон неблагоприятен для доллара США. Его падение усугубляется силой набирающего обороты евро. Фридриху Мерцу удалось договориться с партией Зеленых по поводу создания специального фонда на развитие инфраструктуры и внесения поправок в конституционное правило о фискальном тормозе. Инвесторы понимают, что речь пойдет не о разовых стимулах как во время пандемии, а о долгоиграющих. Это создает попутный ветер для EUR/USD.

До каких уровней может дойти ралли EUR/USD? Самым оптимистичным в настоящее время является прогноз Deutsche Bank в 1,12 к концу 2025 года. Однако Societe Generale видит сокращение дифференциала доходности облигаций США и Германии до 50 б.п. Последний раз такая разница имела место 12 лет назад. Тогда евро котировался по $1,37.

Динамика спреда доходности облигаций США и Германии

Изображение больше не актуально


Изображение больше не актуально

Таким образом, потенциал северного похода основной валютной пары велик. Однако трейдерам нужно учитывать подводные камни. Во-первых, они могут переоценивать масштабы охлаждения экономики США и, соответственно, масштабы ослабления денежно-кредитной политики ФРС. Во-вторых, у рынка нет страха перед серьезной торговой войной Вашингтона и Брюсселя, что негативно отразится на ВВП еврозоны. Обыграй хоть один из козырей «медведей» по EUR/USD, евро рискует уйти в серьезный откат.

Технически на дневном графике основной валютной пары имеет место консолидация в рамках восходящего тренда. Прорыв сопротивления на 1,091 усилит риски восстановления «бычьей» тенденции и станет основанием для покупок. Напротив, возвращение EUR/USD в диапазон справедливой стоимости 1,035-1,085 – повод для продаж евро против доллара США.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Мнение аналитика
Актуальность
Аналитик
Игорь Ковалев
Начать торговать
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Рынок примерил красное

Хорошие новости становятся плохими для рынка акций США. Лучшая динамика деловой активности в производственной сфере за последние три года вкупе с «ястребиными» комментариями чиновников FOMC стала катализаторами пятого подряд закрытия

Игорь Ковалев 10:23 2025-08-22 UTC+2

Экономика Германии сократилась больше, чем предполагалось

Несмотря на то, что экономика Германии сократилась во втором квартале сильнее, чем первоначально предполагалось, евро проигнорировал эти данные, даже немного восстановившись перед самым знаменательным летним событием – симпозиумом в Джэксон-Хоул

Павел Власов 09:36 2025-08-22 UTC+2

Ежегодная конференция Федеральной резервной системы стартовала

Ежегодная конференция Федеральной резервной системы, организованная Федеральным резервным банком Канзас-Сити в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, началась еще вчера с ужина для руководителей центральных банков, экономистов и журналистов, прилетевших со всего мира

Павел Власов 09:18 2025-08-22 UTC+2

Рынки ожидают значительных изменений в монетарной политике ФРС (есть вероятность разворота вверх #SPX и цены на золото)

Сегодня главным событием не только дня, но, похоже, и для следующих нескольких лет будет выступление главы американского центрального банка Дж. Пауэлла. Рынки ждут от него программного заявления, которое может

Виктор Василевский 09:13 2025-08-22 UTC+2

Трамп взялся за очередного представителя ФРС

А пока все трейдеры и инвесторы в ожидании сегодняшней речи Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул, компания президента Дональда Трампа по смещению главы Федеральной резервной системы продолжается. Теперь настала очередь Лизы

Павел Власов 08:57 2025-08-22 UTC+2

На что обратить внимание 22 августа? Разбор фундаментальных событий для новичков

Макроэкономических публикаций на пятницу не запланировано ни одного, если не считать третью оценку ВВП Германии во втором квартале. Это абсолютно второстепенный отчет, так как рынок уже готов морально к очередному

Станислав Полянский 06:59 2025-08-22 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 22 августа. Трамп продолжает давить на ФРС

Валютная пара GBP/USD в четверг также торговалась очень слабо, хотя в течение дня на рынок поступала и макроэкономическая информация, и фундаментальная. Макроэкономические публикации мы рассмотрим в «соседних» статьях. Тем временем

Станислав Полянский 02:11 2025-08-22 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 22 августа. Протокол ФРС: доллар получает призрачный шанс?

Валютная пара EUR/USD в течение четверга вновь торговалась с минимальной волатильностью и полным нежеланием двигаться хотя бы в какую-то сторону. Если в первые три торговых дня недели макроэкономических и фундаментальных

Станислав Полянский 02:10 2025-08-22 UTC+2

«Минутки FOMC» и новые перестановки в ФРС. Часть 2

Таким образом, г-жа Кук может стать вторым управляющим ФРС, кто «добровольно и без принуждения» покинет свой пост раньше положенного срока. Если это случится, то уже четверо из действующего комитета FOMC

Александр Днепровский 20:52 2025-08-21 UTC+2

«Минутки FOMC» и новые перестановки в ФРС

Инструменты EUR/USD и GBP/USD на этой неделе практически обездвижены, а событий, которые могли бы изменить текущее положение вещей, крайне мало. Одним из таких событий был протокол FOMC в среду вечером

Александр Днепровский 20:10 2025-08-21 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.