empty
15.04.2025 15:12
Евро испугался собственной прыти

Взлет евро к области трехлетних максимумов стал возможен благодаря фискальным стимулам Германии, торговой политике Дональда Трампа и переливу капитала из Северной Америки в Европу. Причем когда инвесторы перестали покупать фондовые индексы Старого Света, они обратили внимание на немецкие облигации. Именно они стали альтернативой трежерис и позволили EUR/USD добиться успеха.

Кого-то завораживают американские горки S&P 500, кого распродажи казначейских облигаций США, а кто-то не может отвести взгляд от долговых обязательств Германии. Их доходность вернулась к тому месту, с которого стартовало ее ралли после корректировки Бундестагом принципа фискального тормоза. Пик был достигнут на экваторе марта, а затем бегство инвесторов к спасительным гаваням обратило восходящее движение ставок вспять.

Динамика доходности облигаций Германии

Изображение больше не актуально


В теории расширение дифференциала доходности по сравнению с казначейскими облигациями США должно приводить к падению котировок EUR/USD в силу увеличения привлекательности американских активов. На практике взлет ставок по долгам Штатов – результат их распродаж нерезидентами, которые из вчерашних союзников Вашингтона превратились в конкурентов.

Министру финансов Скотту Бессенту удалось успокоить рынки заявлением, что у Казначейства имеется арсенал боеприпасов, способных сбить спесь с любого противника. Стабилизация доходности и ее дифференциала с немецкими бумагами напоминает затишье перед бурей, вынуждая EUR/USD застыть в узком торговом диапазоне.

Основная валютная пара ждет вестей с рынка акций США и пропускает мимо ушей резкое сокращения доверия инвесторов к экономике Германии. Индекс ожиданий от института ZEW рухнул с 51,6 до -14 в апреле из-за обеспокоенности по поводу влияния тарифов Белого дома на немецкую экономику.

Динамика доверия инвесторов к экономике Германии

Изображение больше не актуально


Следует отметить, что перелив капитала из Северной Америки в Европу – не единственный драйвер ралли EUR/USD. Судя по прогнозам экспертов Wall Street Journal, ВВП США в 2025 вырастет на скромные 0,8%, настолько же, насколько его европейский аналог. Довольно необычно, с учетом пагубного влияния тарифов на ориентированную на экспорт еврозону. Специалисты наверняка приняли во внимание резкий рост немецкого экспорта в 2024 до самого высокого уровня с 2002.

Изображение больше не актуально


Однако по факту в дело вмешалась фронтальная загрузка американского импорта в преддверии инаугурации Дональда Трампа. В дальнейшем экономика Германии вряд ли так порадует, как на рубеже 2024-2025. И это обстоятельство может сдерживать процесс укрепления евро. Тем более в преддверии снижения ставок ЕЦБ.

Технически на дневном графике EUR/USD был сформирован внутренний бар, свидетельствующий о неопределенности. Прорыв его нижней границы вблизи 1,129 станет основанием для краткосрочных продаж, успешный штурм верхней вблизи 1,143 – для покупок.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

На что обратить внимание 1 мая? Разбор фундаментальных событий для новичков.

Макроэкономических событий на четверг запланировано достаточно мало, но это не имеет сейчас никакого значения. Вчера в Евросоюзе, Германии и США важных публикаций было огромное количество. Даже если опустить отчеты

Станислав Полянский 05:43 2025-05-01 UTC+2

Обзор пары GBP/USD. 1 мая. Блестящий первый квартал для экономики США.

Валютная пара GBP/USD в течение среды продолжала слабое снижение, но выглядит этот рост доллара, как предсмертные конвульсии. Валюта США без видимых причин потеряла в понедельник почти 150 пунктов. Поэтому рост

Станислав Полянский 02:39 2025-05-01 UTC+2

Обзор пары EUR/USD. 1 мая. Веселые истории услышать не хотите ли?

Валютная пара EUR/USD в среду продолжала торговаться внутри все того же бокового канала 1,1321-1,1426, который отлично виден на часовом ТФ. Несмотря на огромное количество макроэкономической информации из Евросоюза

Станислав Полянский 02:37 2025-05-01 UTC+2

Американская экономика летит в пропасть

Ну а пока Дональд Трамп восхвалял самого себя в честь первых 100 дней на посту президента, в Америке вышел отчет по ВВП за первый квартал. Выяснилось, что снижение

Александр Днепровский 20:15 2025-04-30 UTC+2

Самые успешные первые 100 дней в истории США

Вчера состоялось выступление президента США Дональда Трампа в честь его первых 100 дней на посту. Вряд ли кто-либо сомневался в том, какой характер будет носить это выступление. Трамп больше часа

Александр Днепровский 19:42 2025-04-30 UTC+2

Трамп хочет руководить ФРС

День ото дня американская комедия становится все интереснее. Как говорится, «showmustgoon», и Трамп полностью придерживается этой фразы из всем известной песни. Вчера президент США, выступая на митинге, посвященном первым

Александр Днепровский 18:49 2025-04-30 UTC+2

Евро промахнулся

Потеряло ли ралли EUR/USD пар? Судя по реакции основной валютной пары на статистику по американской и европейской экономике, да. ВВП США впервые с 2022 сократился на 0,3%, так как чистый

Игорь Ковалев 15:49 2025-04-30 UTC+2

AUD/USD. Оззи проигнорировал инфляцию

Опубликованные сегодня данные по росту инфляции в Австралии формально оказались на стороне оззи. Почти все компоненты этого важнейшего отчёта вышли в «зелёной зоне», превысив прогнозные значения. Такой результат позволяет Резервному

Ирина Манзенко 15:16 2025-04-30 UTC+2

EUR/USD. Пара под давлением на фоне скромного роста доллара США

Пара EUR/USD торгуется в знакомом диапазоне под круглым уровнем 1,1400 в попытках его преодолеть на фоне скромного роста доллара США. А доллар привлекает покупателей на фоне ожиданий выхода важных макроэкономических

Ирина Янина 14:40 2025-04-30 UTC+2

Иена раскрыла тайну

Все не то, чем кажется. Ралли фондовых индексов США лишь на время охладило пыл покупателей японской иены. В первые 100 дней со инаугурации Дональда Трампа она вошла в тройку самых

Игорь Ковалев 13:07 2025-04-30 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.